تاجر میلیاردر وارن بافت.استیو پاپ / گتی ایماژ در سال 2015 ، وقتی من برای خواندن همه نامه های سالانه وارن بافت از 10 سال قبل نشسته بودم ، جهان باید بگوییم کمی جالب تر بود. چین در کندی بود یا نبود ، بازار سهام ایالات متحده در حباب بود یا نبود و اتحادیه اروپا در حال فروپاشی بود یا نبود . تنها چیزی که می توانید به این موضوعات بالا ، دو سال پایین تر ، اضافه کنید این است که برخی کشورها ملی تر هستند ، باید بگوییم.
وارن بافت چند روز پیش جدیدترین نسخه نامه سالانه خود را منتشر کرد و من احساس کردم زمان خوبی است که می توانم با خواندن نامه های سالانه 2015 و 2016 یادگیری های خود را به روز کنم. بنابراین ، در اینجا درس (عمدتا) غیر آشکار تجارت و زندگی از خواندن 12 سال نامه Berkshire Hathaway برای سهامداران آن وجود دارد:
افراد اطراف خود را فعال کنید و از میزان بردن شما (صرف نظر از اینکه بازارها چه کاری انجام می دهند) شگفت زده خواهید شد. به همان اندازه که نامه ها در مورد اعداد و نحوه عملکرد شرکت های سهام هستند ، متن زیادی به افراد پشت این شماره اختصاص داده شده است. وارن بافت (و چارلی مونگر) هنر توانمندسازی افراد مناسب برای دستیابی به نتایج خارق العاده را به کمال رسانده اند. تعجب آور نیست ، این اساس رابطه بین این دوستان طولانی مدت است. بیشتر سرمایه گذاران در مورد افرادی که شرکت های آنها را اداره می کنند حکایات مشترکی ندارند ، حکایات زیادی در مورد Lorimer Davidson از GEICO ، Ajit Jain ، Tad Mantross ، تد وسلر ، جیمز هامبریک از Lubrizol ، فرانک Ptak از Marmon و غیره وجود دارد وارن بافت خود را پیمانکاری استخدام می کند به این کارشناسان بازرگانی کمک کنید. با ذهنیتی مانند این مردم او چاره ای جز الهام گرفتن برای دستیابی به چیزهای بزرگی که همچنان به دست می آورند ندارند. همین امر به خوبی به شما و تیم ها / کارمندانتان خدمت می کند.
برای غریزه حرف های زیادی برای گفتن وجود دارد. این امر بارها و بارها در انتخاب شرکت هایی که در سبد سرمایه گذاری BRK قرار دارند ، نقش آفرینی می کند. اصول باید سالم باشد ، رهبری باید دارای صداقت باشد و اعداد و ارقام منطقی باشد. به اون ترتیب تقریباً در تمام نامه ها این عبارت وجود دارد همانطور که من و چارلی در مورد ارزش ذاتی تجارت صحبت می کنیم ، ما نمی توانیم دقیقاً به شما بگوییم که این تعداد برای سهام Berkshire (و نه در واقع برای هر سهام دیگر) در صحبت کردن در مورد ارزش تجاری ذاتی است. . برای مردانی که به اندازه وارن بافت و چارلی مونگر موفق هستند (اگر طبق مقررات محدود نباشند) می توانند با پرتاب اعداد کنار بیایند اما به نظر می رسد که همیشه به عقاید آنها بازمی گردد. بعضی اوقات اعداد فقط نمی توانند آنچه را که درباره ارزش می دانید بیان کنند. راهی دیگر بگویید: شما می توانید پول بدانید اما آیا ارزش را می دانید؟
شما نمی توانید بیش از حد به فرهنگ شرکت توجه کنید. بدیهی است که این سطح از توجه به فرهنگ BRK توجه شده است. وقتی برای اولین بار نسخه قبلی این پست را در سال 2015 نوشتم ، فکر کردم که نظرات وارن بافت در مورد Uber و مسائل مربوط به فرهنگ شرکت که در آن زمان شرکت داشت چیست. متأسفانه ، هیچ چیز زیادی تغییر نکرده است. نامه 2010 به نقل از چرچیل است شما خانه های خود را شکل می دهید و سپس آنها به شما شکل می دهند . شما تصمیم بگیرید که به آن توجه کنید یا نکنید ، شرکت شما دارای یک فرهنگ است.
در عقاید قوی ، ضعیف نگه داشتن خرد وجود دارد. تا زمانی که وارن بافت با چارلی مونگر ملاقات کرد ، او در حال کسب درآمد (مقدار زیادی از آن) خرید مشاغل عادلانه با قیمت های فوق العاده بود. چارلی وی را وادار به تغییر عقیده و تمرکز بر خرید مشاغل خارق العاده با قیمت مناسب کرد. تأمل کنید که آخرین باری که تصمیم خود را تغییر داده اید و انجام کاری را که به نظر می رسید م becauseثر است متوقف کرده اید ، به دلیل اینکه کسی به شما مشاوره بهتری داده چه زمانی بوده است؟ ممکن است زمان تغییر برخی موارد باشد. (یادداشت فرعی: درمورد نظرات قوی ، توصیه می کنم مقاله را بخوانید نامه 2011 در مورد اینکه چرا ممکن است هنگام صعود بازار سهام نمی خواهید هیجان زده شوید.)
برای موفقیت باید اعتقاد راسخ ، عمدی داشته باشید و حفظ کنید نگاهی محکم به بلند مدت . چند دهه طولانی BRK اولین سرمایه گذاری خود را در زمینه بیمه - خرید ملی خسارت به مبلغ 8.6 میلیون دلار - در سال 1967 انجام داد. تنها نمونه کارها بیمه در سال 2014 بالغ بر 2.7 میلیارد دلار درآمد کسب کرد و خالص خسارت ملی 111 میلیارد دلار GAAP دارد. مثالی دیگر؛ هنگامی که همه در حال فرار از رهن در سال های 2007-2008 بودند ، BRK ، از طریق سرمایه گذاری Marmon ، توسط صاحبان وام های خود در یقه آبی گیر افتاد و اکنون دارای 45 درصد از خانه های تولید شده در ایالات متحده با نرخ پیش فرض پایین تر از رقبای وام های بالاتر است درآمد (اما ' شکننده )) گفته شد ، مارمون در سال 2016 ضرر کرد (و در سال 2017 نیز خواهد کرد) ، اما ما در اینجا به مدت طولانی فکر می کنیم. با تعریف پارامتر از بافت ، این تقصیر در ستاره های ما نیست ، بلکه به خود ما و فکر کوتاه مدت ما درباره بازده سرمایه گذاری است.
تمایل سالم به دستیابی به ثروت داشته باشید. وارن بافت ، علی رغم تمام آنچه که به دست آورده است ، مرد آرزوی بالایی است. هنوز می توانید این را با لحنی دلچسب که نامه های سالانه می گیرند ، حس کنید. به نقل از BRK ، با تملك Van Tuyl ، BRK هم اكنون 9 شركت 1⁄2 را در اختيار دارد كه در صورت استقلال آنها در Fortune 500 فهرست خواهند شد (Heinz 1 the2 است). این باعث می شود 490 ⁄ ماهی در دریا بماند. خطوط ما خارج است. ماهیگیری در دریایی از بزرگترین شرکتهای جهان با سبکی چشم انداز که در آن خط مشترک است ، درسی است در نحوه برخورد با تجارت: به عنوان یک بازی. و همانطور كه بافت عاقلانه اظهار داشت بازی های نامه ای 2013 توسط بازیکنانی که در زمین بازی تمرکز دارند (طولانی مدت) برنده می شوند - نه توسط کسانی که چشمانشان به صفحه امتیاز چسبیده است (کوتاه مدت) .
برای موفقیت شما باید یک چشم انداز مثبت بزرگتر و بزرگتر داشته باشید بر اساس تحقیق جامع از جهت طولانی مدت صنایع. این دیدگاه مثبت ، علی رغم سخنان منفی که برخی از سیاستمداران ما برای تجمع طرفداران خود در پشت سر خود استفاده می کنند ، در خط زیر بیان می شود: اگرچه ما همیشه در خارج از کشور نیز سرمایه گذاری خواهیم کرد ، اما مادر فرصت های اصلی در آمریکا جریان دارد. گنجینه هایی که تاکنون کشف شده اند ، توسط کسانی که هنوز دست نخورده اند ، کوتوله می شوند.
همیشه آن را ساده و شفاف نگه دارید. حروف به زبان ساده نوشته شده اند. اما سادگی ماهیت پیچیده مفاهیم مورد بحث را نفی می کند. این صحبت از درک مشاغل در سطح بالاتر از اکثر 'متخصصان' خارج از کشور است. ( S توجه داشته باشید ide: ساده مخالف پیچیده نیست. ) این شفافیت ناشی از مشارکت در تفکر در پشت تصمیماتی است که اکثر سرمایه گذاران یا سهامداران با آن مخالف هستند (به عنوان مثال BH هنگام کسب سود از شرکت های نمونه کار خود سود سهام صادر نمی کند). بدیهی است که نتیجه داده است.
وقتی اشتباه می کنید بپذیرید و از اشتباهات درس بگیرید. ما حیوانات خودخواه هستیم اما در همه نامه ها بافت با موفقیت و همچنین شکست با همان عمق و موفقیت درباره موفقیت صحبت می کند سبکی . در سال 2014 وارن بافت می نویسد ، با این حال ، تعداد معدودی بازده بسیار ضعیفی دارند ، که نتیجه اشتباهات جدی من در کار تخصیص سرمایه است. گمراه نشدم: من در ارزیابی پویایی اقتصادی شرکت یا صنعتی که در آن فعالیت می کند اشتباه کردم. از سرمایه گذاری خود در منابع آینده انرژی در سال 2013 او نوشت من از چارلی نپرسیدم. بافت می توانست در ارجاع به این اشتباهات چند کار انجام دهد. i) تصمیم بد را همانطور که اکثر رهبران وحشتناک انجام می دهند ، به گردن تیم خود انداخت. ii) قضاوت بد را با توجه به سایر چیزهای مهم دیگری که در نامه به اشتراک گذاشته است ، از بین ببرید. در عوض ، او در این اشتباه سهیم بود و آنچه را اشتباه انجام داده بود ، سهیم بود. شرط می بندید که او دوباره همان اشتباهات را مرتکب نشود.
مهمترین دستاوردهای شما لازم نیست مالی باشد (علی رغم آنچه ارزش برخی از بزرگترین شرکتها به نظر می رسد). با توجه به اندازه Berkshire Hathaway ، ذهن من را به باد می دهد که بیانیه ای مانند این نشان داده می شود: مهمترین تحول در برکشایر در سال 2015 مالی نبود ، اگرچه منجر به درآمد بهتر شد. پس از عملکرد ضعیف در سال 2014 ، راه آهن BNSF ما سال گذشته خدمات خود را به مشتریان به طرز چشمگیری بهبود بخشید در نامه 2015 . این یک خط ساده است که نشان می دهد چرا وارن بافت و چارلی مونگر به عنوان دو تا از بزرگترین سرمایه گذاران شناخته شده اند (و همیشه خواهند بود).تمرکز همیشه بر این است که چقدر می توانید به مشتری خود خدمت کنید. پول به دنبال خواهد داشت.
نوزادانی که امروز در آمریکا متولد شده اند خوش شانس ترین محصول تاریخ هستند و تنوع آن نوزادان (علی رغم شعارهای رایج) برای سالهای سال قدرت آمریکا خواهد بود . یک نقل قول عالی از خبرنامه 2016 ، و یکی که در این لحظه از تاریخ ما بسیار مناسب است ، آمریکایی ها نبوغ انسانی ، سیستم بازار ، موج با استعداد و مهاجران جاه طلب ، و حاکمیت قانون برای ارائه فراوانی بیش از هر گونه رویای پدران ما است.
درس آخر کاملا کنایه آمیز و واضح ترین (به هر حال برای من) است: 12 سال زمان زیادی نیست . 4380 روز است و هنگامی که قرار داده می شود احساس حتی کوتاهتر می شود. موضوعات تجاری که اکنون در مورد آنها صحبت می کنیم - بالا و پایین رفتن بازارها ، سرعت تغییر در حال افزایش ، شرکت های قدیمی که نوآوری ندارند ، معنای رهبری جدید برای کشور و غیره - مواردی هستند که ما 12 سال پیش در مورد آنها صحبت می کردیم . چهار سال به سرعت می گذرد.
همه چیز تغییر می کند اما همه چیز ثابت باقی می ماند ، ما فقط راه های جدیدی پیدا می کنیم تا خود را در مورد آنها هشدار دهیم ...
در حالی که من با سرمایه گذاری های BRK که مبتنی بر استفاده ما از منابع طبیعی ناپایدار است موافق نیستم ، اما از شما می خواهم نامه های سالیانه را گاهی بخوانید یا حداقل برخی از آنها را بخوانید بهترین وارن بافت uotes در آن صفحات حکمت زیادی وجود دارد.
Seyi Fabode درباره فناوری ، نوآوری و تجارت می نویسد و صحبت می کند. او شریک آزمایشگاه Asha ، یک شرکت مشاوره فناوری و نوآوری است. او نویسنده 40 درس نیمه آشکار . او را در Medium دنبال کنید در Seyi_Fab (که در آن این پست است در اصل ظاهر شد ) و توییتر SeyiFabo .
